三星晶圓代工迎來救星？特斯拉確認(rèn)165億美元訂單

三星通過公開披露宣布，已與一家全球大型企業(yè)簽訂了總價(jià)值約165億美元的芯片代工供應(yīng)協(xié)議，這一金額相當(dāng)于三星2024年?duì)I收的7.6%，合約將于7月24日生效，有效期至2033年12月31日。至于客戶名稱及其他細(xì)節(jié)仍處于保密狀態(tài)，三星一位負(fù)責(zé)人表示：“出于商業(yè)保密原因，合同對(duì)方的相關(guān)信息暫不對(duì)外披露。”

不過數(shù)小時(shí)后，馬斯克親自確認(rèn)特斯拉將和三星進(jìn)行合作，在美國的晶圓工廠生產(chǎn)AI6芯片，在X上發(fā)帖稱：“三星在德克薩斯州新建的巨型工廠將專門用于生產(chǎn)特斯拉的下一代AI6芯片。其戰(zhàn)略重要性毋庸置疑。”AI5芯片則將由臺(tái)積電負(fù)責(zé)，先在臺(tái)灣生產(chǎn)隨后在亞利桑那州生產(chǎn)。

馬斯克還將會(huì)親自參與，加快生產(chǎn)效率，“三星已經(jīng)同意讓特斯拉協(xié)助最大限度地提高制造效率。 這是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，因?yàn)槲視?huì)親自督促，加快進(jìn)度。而且晶圓廠離我家不遠(yuǎn)，很方便。”

值得注意的是，這并非三星與特斯拉的首次合作，雙方此前在攝像頭芯片、車載信息娛樂系統(tǒng)芯片等領(lǐng)域已有多年合作基礎(chǔ)。三星正為特斯拉生產(chǎn)AI4芯片，此次合作將雙方的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系提升至新高度：這份大單是特斯拉從汽車公司向AI和機(jī)器人公司轉(zhuǎn)型的重要一步，同時(shí)對(duì)陷入產(chǎn)能利用率不足的三星代工業(yè)務(wù)意義重大，有望使其代工銷售額每年增長10%，同時(shí)有望帶動(dòng)其他無廠芯片公司簽署新合同。

165億美元僅是最低金額

根據(jù)韓國媒體與業(yè)界消息顯示，三星曾計(jì)劃與特斯拉合作研發(fā)下一代高性能自駕芯片，雙方技術(shù)團(tuán)隊(duì)合作進(jìn)行了芯片設(shè)計(jì)與制程整合評(píng)價(jià)（包含5nm/4nm制程），主要應(yīng)用于特斯拉的FSD系統(tǒng)與Dojo超級(jí)電腦。盡管此次合同的具體標(biāo)的尚未公布，但業(yè)內(nèi)人士推測或?qū)⑸婕安捎?nm先進(jìn)制程生產(chǎn)汽車或移動(dòng)產(chǎn)品，彭博智庫分析師Masahiro Wakasugi和Takumi Okano表示，這份與大型全球企業(yè)的合同意味著三星代工業(yè)務(wù)2nm芯片生產(chǎn)的復(fù)蘇。

一位業(yè)內(nèi)人士評(píng)論道：“據(jù)推測，三星晶圓代工之所以能獲得這份大額訂單，是因?yàn)槠湎冗M(jìn)制程的良率有了一定程度的提升。” 三星計(jì)劃用于明年旗艦智能手機(jī)Galaxy S26的自研移動(dòng)應(yīng)用處理器（AP）Exynos 2600，也將采用該制程生產(chǎn)。

另外，馬斯克表示165億美元僅是三星交易中的最低金額，實(shí)際產(chǎn)出很可能將高出數(shù)倍，這意味著這份合作的實(shí)際價(jià)值可能遠(yuǎn)超當(dāng)前披露的數(shù)字。當(dāng)前三星在AI芯片生產(chǎn)競爭中落后，面臨利潤與股價(jià)下滑困境，且關(guān)鍵客戶流失至臺(tái)積電，該訂單有望減少三星代工業(yè)務(wù)虧損 —— 不僅標(biāo)志著三星在激烈的代工競爭中取得重要突破，也為三星提供了在AI芯片制造領(lǐng)域重新證明自己的重要機(jī)會(huì)。

根據(jù)TrendForce的報(bào)告，三星晶圓代工在2025年第一季度的營收為28.9億美元，較上一季度下降11.3%，在全球晶圓代工市場的份額也從2024年第四季度的8.1%小幅下降至7.7%。而臺(tái)積電以67.6%的市場份額和255億美元的營收領(lǐng)跑全球晶圓代工市場；同樣，中國大陸的中芯國際營收增長了1.8%，達(dá)到22.5億美元，市場份額從上一季度的5.5%增長至6%，鞏固了中芯國際在晶圓代工市場第三名的位置。

2024年至2025年一季度三星受益于存儲(chǔ)芯片市場的需求回暖和價(jià)格上漲，整體的營收和凈利潤都實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的增長，但是其晶圓代工部門則是持續(xù)處于虧損當(dāng)中。近日，三星內(nèi)部公布了集團(tuán)內(nèi)2025年上半年目標(biāo)達(dá)成獎(jiǎng)勵(lì)金（TAI），具體金額取決于各事業(yè)部門的績效表現(xiàn)，據(jù)傳晶圓代工部門由于績效太差，因此上半年獎(jiǎng)金直接為零。至于集團(tuán)內(nèi)其他事業(yè)部，設(shè)備體驗(yàn)（DX）事業(yè)部中，視覺顯示（VD）部門與數(shù)位家電業(yè)務(wù)部門將分別獲得37.5%與50%的TAI；而由于今年第一季推出的Galaxy S25 系列銷售強(qiáng)勁，行動(dòng)體驗(yàn)（MX）部門將獲得最高75%的TAI；醫(yī)療器材業(yè)務(wù)部門將獲得75%的TAI，網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)部門則將獲得50%。

2024年下半年，則因?yàn)榍捌诨谳^低，因此績效獎(jiǎng)金達(dá)到了200%，超過歷史最高標(biāo)準(zhǔn)。但今年上半年由于閃存獲利能力惡化，以及代工、系統(tǒng)LSI業(yè)務(wù)損失數(shù)萬億韓元，因此獎(jiǎng)金大幅縮水。由于與績效掛鉤的薪酬減少，三星則計(jì)劃用其他方式提振員工士氣，如年初向發(fā)給所有半導(dǎo)體部門200萬韓元（約合人民幣1萬元）的“克服危機(jī)獎(jiǎng)金”，并據(jù)員工職級(jí)差異發(fā)放30股不等公司股票。

三星電子副董事長兼設(shè)備解決方案（DS）部門負(fù)責(zé)人全永鉉此前訪問了美國，并會(huì)見了包括英偉達(dá)在內(nèi)的全球大型科技公司。會(huì)議細(xì)節(jié)尚不清楚，但據(jù)報(bào)道討論了三星為AI處理器提供高帶寬內(nèi)存（HBM）的潛在供應(yīng)以及代工能力，三星近期獲得了采用1c級(jí)工藝生產(chǎn)（10nm）的DRAM的生產(chǎn)準(zhǔn)備批準(zhǔn)，計(jì)劃采用其作為HBM4的核心芯片。

在HBM芯片領(lǐng)域，三星已落后于競爭對(duì)手SK海力士和美光，SK海力士和美光已將采用1b工藝制造的HBM4芯片樣品發(fā)送給主要客戶進(jìn)行認(rèn)證測試，三星計(jì)劃通過使用1c工藝來突出其HBM4的差異化特性。作為該計(jì)劃的一部分，三星將恢復(fù)位于京畿道平澤市的4號(hào)工廠的擴(kuò)建。

和特斯拉的合約對(duì)陷入產(chǎn)能利用率不足困境的三星代工業(yè)務(wù)意義重大，三星代工部門一直難以獲得足夠訂單來充分利用其產(chǎn)能，而臺(tái)積電無法滿足全部需求。因此，分析師對(duì)三星第三季度盈利前景的預(yù)測更加樂觀，IM證券分析師宋明燮（Song Myung-sub）預(yù)計(jì)，三星DS部門今年第三季度的營業(yè)利潤將達(dá)到4.61萬億韓元，同比增長19.43%。

分析指出，這份大單對(duì)三星而言來得正當(dāng)其時(shí)。消息傳出后，三星電子在首爾交易的股價(jià)大幅上漲6.8%，報(bào)70400韓元/股，為去年9月以來最高水平。

馬斯克龐大商業(yè)帝國的芯片基石

市場研究機(jī)構(gòu)Counterpoint預(yù)測，到2027年，全球汽車AI芯片市場規(guī)模將突破300億美元。三星與特斯拉的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，或?qū)⒅厮苓@一市場的競爭格局：特斯拉和三星的合作凸顯出在智能化浪潮下，汽車制造商與芯片企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新正變得愈發(fā)重要。隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)快速發(fā)展，類似的戰(zhàn)略合作或?qū)⒃谛袠I(yè)內(nèi)形成示范效應(yīng)。

這筆訂單不僅是三星代工業(yè)務(wù)有史以來獲得的最大單筆合同之一，還將顯著提升其在汽車芯片市場的地位，三星表示將調(diào)動(dòng)全球資源確保按時(shí)交付，并計(jì)劃在韓國平澤工廠建立專門的生產(chǎn)線。特斯拉方面則透露，新芯片將用于其全系列電動(dòng)汽車及人形機(jī)器人Optimus等產(chǎn)品。

與此同時(shí)，這也意味著特斯拉正在減少對(duì)傳統(tǒng)芯片供應(yīng)商的依賴，構(gòu)建更加自主的供應(yīng)鏈體系。這份芯片大單的意義遠(yuǎn)不止于硬件制造 —— 在馬斯克的商業(yè)帝國構(gòu)想中，AI對(duì)特斯拉今后發(fā)展至關(guān)重要，而AI芯片無疑是核心基礎(chǔ)設(shè)施，馬斯克旗下的人工智能公司xAI正在推進(jìn)高達(dá)120億美元的債務(wù)融資，主要用于采購芯片和建設(shè)數(shù)據(jù)中心。在「X Takeover」活動(dòng)中，馬斯克明確表示如果特斯拉能夠在人形機(jī)器人Optimus和自動(dòng)駕駛Robotaxi領(lǐng)域成功執(zhí)行其藍(lán)圖，公司估值有望達(dá)到25萬億至30萬億美元。