哪些IC可以做出鮮明特色？

　　5月底，半導體業又一重要事件發生了：意法半導體（ST）、英特爾和Francisco Partners宣布合資創立一家新的獨立半導體公司，組成新公司的原主營業務部門去年創造年收入共計約36億美元。新公司的戰略重點將專注于提供閃存解決方案。

　　Intel是NOR閃存的數一數二廠商，ST是NOR閃存第三大公司。二虎能夠坐在一個山頭上談如何共贏，恐怕也是迫不得已的事。ST副總裁兼大中國區總經理Bob Krysiak解釋說：“作為閃存或DRAM行業，要想成功，必須量產和大規模的制造能力。過去兩年來，兩家公司沒有從大規模投資上賺到錢，因此一年前ST與Intel開始探討，尋找投資方。這次合作，使財務資金和規模上都可以進一步擴張。”

　　因此，我們可以看出，存儲器作為半導體投資方面的一個極端，是個高風險的行業。而另一個極端是模擬IC。在采訪Mentor Graphics公司的CEO（首席執行官）兼董事會主席Walden C. Rhines時，了解到這些產品的毛利率比對。

　　如果你的產品中，存儲器的比重越大，則總毛利率就越低。即使經營得好，也就是在30％左右的水平上。從歷史發展來看，其發展趨勢總是出現大的波動，一般處在20％～30％的范圍內，實在是很低。這是因為，存儲器的功能在很大程度上是標準化的，很多供應商都能保證引腳兼容性，而顧客也希望標準化，標準的架構，引腳輸出格式和標準的性能。在架構方面出現標新立異的機會很少。因此，我國盡管有很多的foundry（芯片代工廠），看起來是存儲器發展的沃土，筆者認為做存儲器不太合適。

　
圖1  存儲器毛利率

　
圖2  英飛凌與Micron的毛利率

　　與此相反，模擬電路也許是最能展現獨有特色的一類產品。如果你考察收入的集中度與總利潤的話，就可以看到公司們從模擬產品中得到的利潤是多少（圖3）。你會發現，模擬所占的比重越高，則總邊際利潤也就越高，對于純粹的模擬電路公司來說，其比重高達70％～80％。如果考察往年發展趨勢的話，那些總是模擬電路的公司，如ADI，平均來說總是具有很高的邊際利潤，50%～60％。而像NS這樣更為多樣化的公司來說，隨著這幾年專注于模擬和混合信號方面的發展，其總邊際利潤也上升到那樣的水平。他們通過專注于模擬設計的做法實現了鮮明特色。

　
圖3 模擬IC的毛利率

　
圖4 ADI與NS毛利率趨勢

　　為什么模擬可以實現鮮明特色？首先，模擬電路在電路設計和工藝方面都可以輕松地體現出鮮明特色，雖然這幾年中，隨著人們越來越多地基于數字電路工藝來設計模擬電路，這種產品的特色水平也在逐步下降。但是，即使是TI也宣布要開發自己的模擬用電路工藝，以提供像高壓等特色。模擬是細分市場的終極選擇，在這些細分市場中，你可以為一個具體應用設計器件，而這些市場小到無法產生足以把你擠出去的競爭局面，隨著時間的推移，你們建立起一個能抵御外來競爭的根據地。這也是模擬電路公司已經在做的事情。這種技術也需要人們在單位芯片面積上付出的努力更大。各個模擬設計師設計電路的方式也各具鮮明特色。也很難實現各功能的多方外包開放。

　　我們還有各種其他的業務類型。SIA將半導體器件分類為模擬、數字和微器件，后者包括微處理器、微計算機、外設，等等。這些業務都表現不錯，在50％的范圍內。分立元件，如二極管、變容二極管，則屬于毛利率較低的業務，商品化程度更高。利潤在20％～40％的范圍內。

　　專用標準產品（ASSP）和ASIC。ASSP為這些高處的點，而ASIC則對應這些低處的點。ASIC的利潤最高點，40％，則剛達到ASSP產品的最低利潤點。ASSP代表為特定應用設計的單片器件。

　　我們來考察TI的情形。這家公司在1980年代時是一家產品極為多樣化的公司，有動態RAM、數字邏輯、線性電路……無所不包。到了上世紀90年代，TI把注意力更多地放在基于DSP的應用專用產品、有專有知識產權的ASIC，它挺過了大蕭條，又恢復了過來，其原因可能是其模擬方面的進步或者基于DSP的標準產品或者ASIC，無論如何正是因為特色化程度的提高，使得它的總邊際利潤得到提升。

　　我們放眼整個半導體行業，有的業務的特色鮮明程度較低，則毛利率也較低，即處于40％以下的水平，也有高于專用標準化產品的業務，微器件和模擬電路業務。

   如此看來，我國IC設計業要想發展，就要重視模擬IC，以及各種微器件。盡量避免卷入高風險的存儲器之戰。