小米為何不上市：生態尚未形成 忌憚競爭對手

　　雷軍的硬氣源自小米在2014年的高速增長，但是深諳資本之道的他肯定不會滿足于“全球最富的私人科技公司”。

　　提起“小米上市”，好像有很多話要說，但又不知該從何說起。畢竟估值都450億美元了，畢竟MIUI用戶都突破1億了，好像不上市都對不起各位看官似的。

　　2014年雷軍在首屆世界互聯網大會的分論壇上信誓旦旦地表示“小米在未來五年內沒有上市計劃”，而在去年年底進行的第五輪融資中，小米憑借450億美元的估值融得11億美元，這一估值已經達到世界頂尖科技公司的級別，如果從這個角度來看，此時應是進行IPO的黃金期，但小米的相關負責人卻再次出面辟謠稱“我們壓根兒就沒打算上市”，這句話讓“小米上市”的前景變得愈發撲朔迷離。

　　《福布斯》網站曾在去年的一篇報道中稱小米為“全球最富的私人科技公司”，這一稱呼的依據也是其超過400億美元的估值，而在今年1月發送給小米員工的新年郵件中，雷軍表示“2014年，小米一共售出6112萬臺手機，增長227%;含稅收入743億元，增長135%”，更是驕傲地宣稱小米已經成為“國內智能手機行業市場份額領先的公司”。

　　雷軍的硬氣源自小米在2014年的高速增長，但是深諳資本之道的他肯定不會滿足于“全球最富的私人科技公司”。盡管雷軍多次在公開場合表示“小米并不缺錢”，但如果想在2015年繼續保持火箭式增長，除了需要加強在智能手機領域的優勢和積極布局智能生態之外，小米還需要在海外市場上有所作為，而想要完成這幾件大事，僅僅依靠現金流和融資明顯是不夠的，所以IPO應該是解決這些問題的終極之道。那么，左右逢源的雷布斯為何遲遲沒有走這步棋呢?

　　“互聯網公司”的定位

　　國外科技媒體在報道小米時經常會為其加上“中國版蘋果”的定語，對此雷軍回應稱小米的營收主要來自圍繞手機生態系統打造的互聯網平臺，“手機硬件不掙錢，依靠后期互聯網業務和增值服務掙錢”，不管雷總當年的這番話是否適用于如今的小米，但至少明確了小米的定位確實是一家互聯網公司。

　　那么，實際情況又是如何呢?美國《華爾街日報》在去年披露的一份機密文件顯示，2013年小米高達94%的營收源自手機銷售，而服務類產品的占比只有區區1%。雖然我們還無從得知2014年的具體數據，但手機硬件無疑仍是小米的核心業務。

　　眾所周知，小米的目標從來都不是成為中國的諾基亞或摩托羅拉，而是成為“帶有谷歌元素的亞馬遜”，而目前過于依賴手機的營收結構與這一定位顯然是格格不入的。既然如此，如今的小米可能只是邁出了漫漫長征的第一步，現在進行IPO明顯為時尚早。

　　小米生態尚未形成

　　2014年，在雷軍的運籌帷幄下，小米已經將觸角伸向了多個領域，包括地圖、影視、智能家居、互聯網金融、移動安全、新媒體、電商、手游等，有著天使投資人背景的雷軍到處跑馬圈地，更是雄心勃勃地表示計劃在未來的五年時間中投資100家公司來復制小米模式，一副打造小米帝國的架勢。

　　小米在智能生態圈的布局相當積極的，從路由器到電視、從入股美的到推出智能模塊，小米的每一步都走得非常扎實，目的也非常明確。在小米Note的發布會上，雷軍更是一再強調“以手機為中心，連接所有智能設備”的目標，并且將智能模塊和小米智能家庭應用放在了至關重要的位置上。

　　然而，圈內的明眼人應該都能看得出來，小米距離真正的“生態系統”還有很長的距離，因為除了手機周邊廠商和黃牛之外，如今還沒有太多能從小米生態中獲得巨大收益的參與者(如阿里生態中的淘寶大賣家)，所以小米目前最多算是搭建了一個龐大的網絡，而沒有形成真正的生態。

　　那么，整體布局的尚未完成就意味著公司估值還有較大提升的空間，精明的雷軍除非遇到緊急情況，否則應該不會冒進啟動IPO。