騰訊暫不考慮繼續采購英偉達H20

The register報道，騰訊控股總裁劉熾平回應說在第二季度財報電話會議上表示，他們有足夠的AI GPU芯片來應對未來模型訓練需求，不需要繼續采購英偉達H20。針對推理會轉向非西方的AI芯片。

騰訊轉向多元算力策略

在二季度財報會議上，一位金融分析師詢問美國最近決定允許英偉達和AMD恢復對中國銷售H20和MI308 AI GPU芯片是否會影響騰訊？

劉熾平回應說：“對于進口情況，我們還沒有一個確切的答案。兩國政府之間有很多討論。但從我們自己的角度來看，我們確實有足夠的GPU芯片來訓練和不斷升級我們現有的模型。”騰訊可能不需要行使這些選擇權。“我們也有很多AI推理芯片的選擇。我們正在執行大量軟件改進，以提高推理效率，這樣我們就可以在相同數量的芯片上放置更多的工作負載。”

從劉熾平的表態來看，即便目前英偉達H20和AMD MI308已經恢復了對華出口，但是騰訊目前并不會繼續采購。主要原因包括四個方面：

· 騰訊已經擁有相當強大的GPU庫存，足夠后續模型升級所需的訓練需求。這已經是騰訊連續第三個季度明確告訴投資者，其不需要更多的 GPU。

· 在推理需求方面，騰訊則暗示它可以選擇使用美國芯片制造商以外的推理芯片來滿足需求。在今年一季度財報會議上，劉熾平就曾透露，騰訊工程團隊正在評估其他類型的AI 加速器，不論是ASIC 或GPU，只要能在中國境內取得或仍可合法進口的產品。劉熾平強調，騰訊有許多方式可滿足不斷擴大的AI 推理需求，不必一味依賴西方GPU。

· 騰訊正通過軟件優化來提高原有算力的利用率。劉熾平在一季度財報會議上就曾提到，希望能將AI推理效率提高兩倍，這也基本上等同于GPU 容量翻倍。在二季度財報會上，劉熾平再度重復了這一說法。

· 目前英偉達的AI芯片尚未獲得中國政府的安全認可。今年7月31日，中國國家互聯網信息辦公室約談了英偉達公司，要求英偉達公司就對華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風險問題進行說明并提交相關證明材料。雖然英偉達發布聲明稱，其芯片中沒有后門、終止開關和監控軟件。但目前官網尚未認可英偉達的說法，這似乎也使得國內的科技大廠將會謹慎對待英偉達H20及AMD MI308的采購。

當被問及AI投資如何影響騰訊的利潤率時，劉熾平表示，人工智能基礎設施的折舊成本將繼續上升，但AI帶來的收益也在增長，兩者整體方向一致。

騰訊持續強化AI投資

財報數據顯示，騰訊二季度收入1845億元，同比增長15%；凈利潤648億元，同比增長11%，財務狀況良好。

騰訊也在持續強化AI投資，二季度資本支出則達191.1億人民幣，同比增長119%。 這筆資本支出涵蓋基礎設施建設、數據中心擴建、土地使用權取得，以及AI軟件平臺與算力基礎建設等。但較一季度的275億人民幣減少了約30%，原因可能與此前針對AI芯片的預先備貨有關，使其目前擁有相對充足的芯片庫存。 因此，面對出口限制的不確定性，騰訊展現出較高的應變能力與彈性。

云業務方面，騰訊強調已將整體營運架構轉向更可持續的模式，供應鏈成本競爭力亦有所提升。 管理層表示，公司現階段不再過度依賴GPU供應的短期波動，而是將重心重新放在營收成長上，并在CPU、數據庫、儲存、CDN等基礎設施領域持續擴展。 若GPU供應恢復穩定，亦會同步提升云端租用比重，保持彈性部署策略。