LED芯片廠商混戰，參股、收購、挖墻腳招式都用起來

　　冷戰時期，以美蘇兩國任何一方擁有的核武器數量，足以毀滅地球無數次。然而正因為如此，沒有一邊敢于貿然發動核戰爭。即使是在朝鮮戰場和越南戰場兩大陣營陷入熱戰，也盡量回避正面沖突，更遑論輕啟核戰爭。這個邏輯用在LED芯片大咖三安和晶電身上，無疑是最完美的詮釋。

　　近日，據傳中國最大LED廠、晶電法人股東之一的三安光電違反投資協議，挖角晶電高階人員和技術專利，已有晶電大股東致電經濟部投審會，指出"三安光電違反投審會的四不決議"，要求三安從晶電撤資。所謂的投審會"四不"決議，是指三安不得要求轉移IP、不得進行人才挖角、不得要求介入經營權，以及不得要求技術轉移。

　　對此，晶電副總經理兼發言人張世賢證實，的確有大股東在董事會上反映相關情形，三安在經濟部投審會同意其持有的璨圓股權轉換成晶電股權后，仍透過獵人頭公司向璨圓離職員工挖角，已違反投審會同意三安轉換持有晶電股權的條件。但張世賢強調，目前并不知大股東是否已向政府提出要求。

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　　三安為了成為兩岸LED霸主，近年來持續對晶電發動挖角攻勢，據了解，三安最新動作是挖走晶電十人團隊，負責廈門新廠運作，成為晶電大股東要求三安撤資的導火線。對于晶電逼迫三安撤資事件的個中緣由，OFweek半導體照明網對此事的前因后果做了資料整理。

　　三安入股璨圓，對抗晶電

　　2012年11月，三安光電全資子公司廈門市三安光電科技有限公司宣布使用自籌資金不超過23.52億新臺幣，認購璨圓光電以私募方式發行的不超過1.2億股普通股。交易完成后，廈門三安將持有璨圓光電約19.9%的股份，成為璨圓光電第一大股東。

　　據了解，璨圓光電是中國臺灣地區最早上市的LED企業之一，該公司的綜合實力排名臺灣地區前列。經過長期的研發及技術積累，璨圓光電取得的很多核心專利技術，其中發明專利超過半數。璨圓光電在藍光、綠光、紫外光外延片及芯片方面具有較強的競爭力，并取得了眾多國際一流廠商的供應商認證，具有較強的國際市場影響力及市場開拓能力。

　　當時，三安光電缺乏專利支援，賣不進國際市場，加上中國大陸小廠殺價，讓三安光電毛利率不斷下降，雖然利潤有所提高，但是大部分是靠政府補助。所以三安光電通過入股璨圓尋找出路。

　　三安光電入股璨圓，這些年，雙方在采購、生產、銷售等環節展開全方位合作，其核心技術方面有了很大的提高，為打造世界級的LED企業打下堅實基礎。

　　三安光電的強大，讓晶電感到很大的壓力。所以晶電通過并購璨圓，限制三安光電。

　　晶電收購璨圓，限制三安光電

　　近兩年，三安光電發展十分迅猛，尤其在國內市場，成為僅次于晶元光電的第二大芯片廠商。

　　三安光電在擴大產能的同時，也入股了國內多家規模較大的封裝企業，為成為第一大芯片廠商鋪路。與此同時，其在LED市場不斷并購企業，并且將觸角伸到臺灣地區企業，希望借船出海，這讓晶元光電這位芯片大佬的地位受到威脅。

　　2014年上半年以來，受LED照明市場加速起量帶動，LED芯片廠產能情況供需一直較緊張，而作為芯片龍頭的晶元光電產能緊缺狀況更為明顯。多家封裝大廠因為拿不到晶元光電的芯片，而考慮采用其他有充足芯片產能的企業，部分封裝廠商已經開始轉向使用三安光電的芯片。

　　而為了防止這一情況的出現，晶元光電以換股形式合并吸收璨圓光電，璨圓光電由此成為晶元光電全資子公司。璨圓光電將以3.448股普通股換晶元光電增發的1股普通股，璨圓光電原股東全部換股完成后，晶元光電持有璨圓光電100%股權。

　　璨圓光電有100多臺MOCVD，而晶電此次成功并購璨圓，晶元光電的MOCVD設備機臺就將達到500多臺，與日亞400～500K/月的LED外延片產能不相上下。與此同時，也可以解決"客戶流失"的燃眉之急。

　　對于并購，晶電董事長李秉杰表示，"短時間之內當然是產能上的需求可以-滿足，因為我們現在在供應上有一些缺口。長期來看一個公司的成長本來就需要很多技術的混合和人力的資源，這也是璨圓的核心價值"。對李秉杰來說，璨圓的技術人才才是最大資產。

　　對于晶元光電而言目標很明確，吸收了璨圓，它就成了晶電制勝別人的武器，不吸收璨圓，它就成了晶電占領市場的阻力和市場競爭中的敵人。對此，晶電想回到昔日的霸主地位，"吸收璨圓，對抗三安"這個解釋很是合理。

　　晶電并購璨圓之后，積極與璨圓整合。為了迎戰三安光電，新晶電今年1月1日成軍，晶電旗下整合大將范進雍2014年8月接掌璨圓總經理職務，并陸續從晶電借調過去的人馬約12人，范進雍在晶電任職超過15年，早年任職過光磊，在晶電歷任過品管、業務等相關部門，由於資歷完整，晶電合并廣稼時，也由范進雍一手操刀，在整合方面經驗豐富，接下璨圓董事長職務之后，力求第1季底之前完成整合。

　　晶電加快整合，目的是想保留璨圓的整個運營核心，防止人才流失，預防三安光電的挖角。

　　加強技術核心，晶電結親臺積固態

　　據了解，2014年圣誕節前夕，晶電董事長李秉杰親自來到與晶電總部相鄰不到一公里的臺積電旗下臺積固態照明，與臺積固態照明簽下《合作備忘錄》，雙方約定，將透過換股方式，由臺積固態照明以技術作價、晶電發行新股，取得臺積固態照明的設備及相關技術。據了解，晶電將以價值約12.6億至18.9億元左右的新股換給臺積電，而臺積電也可望成為持股晶電2%股權的大股東，半導體巨擘和LED霸主準備攜手改變LED生態和技術版圖。

　　接連合并廣鎵和璨圓之后，晶電已經成為臺灣最大的LED晶粒廠，如今再吃下臺積電旗下的臺積固態照明，晶電將名副其實成為LED界的臺積電。

　　晶電合并璨圓后，已成為全球產能最大的單一LED晶粒廠，產業分析師指出，晶電雖然身為全球LED晶粒一哥，但最大的問題在于，主要的技術還是以藍寶石基板為主，對于矽基板，晶電對外宣稱看淡其成功機會，私下卻默默耕耘，可是成果遠遠不如預期。

　　然而，臺積固態照明是以半導體制程的矽基板為主要發展技術，以目前臺積電主流晶圓尺寸已是12寸，8寸雖然是相對小面積且是舊世代的產品，但對LED廠商來說，已是遙不可及的技術境界，如果晶電能提早進入矽基板領域，將可拉大與競爭對手的差距。

　　據晶電內部分析，換股應是雙方都可接受的方式，一方面可保留營運資金，讓現金做更有效的運用;而且，另一方面，讓臺積電成為晶電的大股東，有了大咖級企業撐腰，對晶電未來發展絕對有助益。

　　總結

　　目前，三安光電和晶元光電是國內LED芯片的兩大巨頭，為了爭奪霸主地位，他們之間的對抗還會繼續下去的，未來他們或許會發動價格戰的形式來掠取市場份額。特別是當產能規模足夠強大時，他們之間的競爭將從產能轉向了價格。產能競爭的邏輯是越大越好，而價格競爭卻不是越低越好。相比中小芯片企業，他們會更加在意維護利潤最大化的價格。而因為他們的產能足夠大，大到能影響到行業，市場價格會是他們產量的函數，而利潤最大化是取決于他們的最優產量。這對整個的 LED行業的影響會巨大大。這也是很多中小LED芯片企業不想看到的結果。