千億半導體“大白馬”將解禁 浮盈超54億元！半導體板塊回暖需要多久？

       　12月6日，半導體“大白馬”北方華創迎來三年限售股解禁，截至目前，三名股東浮盈270.38%，合計浮盈54.08億元。

　　北方華創是過去幾年的大牛股。Choice數據顯示，北方華創最新股價為226.93元/股，市值為1199億元。北方華創也是許多熱門新能源基金的重倉股。今年三季報顯示，前十大股東中，有4名股東是公募基金。半導體賽道股的回撤使部分基金的戰績有所“褪色”。近期，諾安成長混合基金經理蔡嵩松減倉了北方華創，謝治宇、鄭巍山的基金則進行了加倉。

　　在基金三季報中，蔡嵩松表示：“本輪芯片行情要想起來，觀察的最重要變量是消費電子的銷量數據是否同比轉正。目前看來，離轉正還有很長的路要走，但是已經看到曙光。黎明前的黑暗，繼續等待。”

　　十倍半導體大白馬

　　解禁股東大賺

　　北方華創主要從事半導體基礎產品的研發、生產、銷售和技術服務，主要產品為電子工藝裝備和電子元器件，是國內主流高端電子工藝裝備供應商。

　　2019年12月，為了增強主營業務核心競爭力，北方華創向特定股東非公開發行3264.24萬股，股東分別為國家集成電路基金、北京電控、京國瑞基金。發行價為61.27元/股。

　　公告顯示，該次非公開發行募集基金將投入“高端集成電路裝備研發及產業化項目”和“高精密電子元器件產業化基地擴產項目”的建設，項目實施后，公司將進一步提升現有高端集成電路設備的產業化能力，并將積極布局集成電路設備的下一代關鍵技術，同時也將擴展公司在精密電子元器件領域的業務布局。

　　過去三年，北方華創業績高增。2019年至2021年，北方華創營收分別為40.58億元、60.56億元、96.83億元，同比分別增長22.1%、49.23%、59.9%。歸母凈利潤分別為3.09億元、5.37億元、10.77億元，同比增長32.24%、73.75%、100.66%。

　　北方華創2022年三季報顯示，公司主營收入100.12億元，同比上升62.19%。歸母凈利潤16.86億元，同比上升156.13%。扣非凈利潤14.76億元，同比上升181.08%。

　　公司在三季報中表示，2022年前三季度，公司電子工藝裝備和電子元器件業務下游市場需求旺盛，訂單飽滿。公司積極采取各項措施，實現生產和供應鏈的有效運行，確保了客戶訂單的及時交付，公司經營業績保持持續增長。

　　北方華創是過去幾年的大牛股，2019年1月-2021年7月，兩年內公司股價漲幅超過1000%，股價最高攀升至450元/股上方。受到賽道景氣度影響，此后北方華創股價有所回落，Choice數據顯示，北方華創最新股價為226.93元/股，市值為1199億元。

　　回暖需要多久？

　　12月1日，半導體板塊迎來久違普漲行情，北方華創、紫光國微、海光信息均出現超3%的漲幅。前期半導體板塊跌幅較大，2021年7月半導體板塊指數高點至今跌幅最深達40%。

　　北方華創三季報顯示，蔡嵩松管理的諾安成長混合第三季度減倉了281.8萬股，童蘭、董理與謝治宇共同管理的興全趨勢投資混合新進成為前十大股東，鄭巍山管理的銀河創新成長混合則進行了加倉。

　　蔡嵩松在諾安成長混合三季報中表示，芯片板塊自2021年7月30日下跌至今，已經超過了一年的時間，無論是回撤空間維度，還是下跌橫盤時間維度都已經較大。

　　“本輪芯片行情要想起來，觀察的最重要變量是消費電子的銷量數據是否同比轉正。目前看來，離轉正還有很長的路要走，但是已經看到曙光。三季度是消化庫存的關鍵季度，市場需要觀測三季報數據，看看重壓之下毛利率會下滑到什么水平，看看毛利大幅下滑之后，股價會有什么反應。在此股價位置上，如果消費電子拐點出現，就將展開產業景氣度拐點疊加國產化的大行情。”蔡嵩松在三季報表示，“黎明前的黑暗，繼續等待”。

　　興全趨勢投資混合基金則在三季報表示，三季度市場信心在逐漸恢復，市場出現了一定程度的反彈。但這種反彈更多層面是來自超跌之后的修復。從當前時點來看，未來市場確定的方向之一是中長期的成長性行業，如半導體設備。

　　下周解禁市值為558.6億元

　　Choice數據統計，12月5日至12月9日，A股市場解禁市值為558.6億元。其中，佰仁醫療、北方華創、招商積余、祥生醫療、新大正解禁市值居前，分別為140.5億元、74.08億元、61.6億元、31.19億元、28.31億元。