無錫尚德：對沖政策風險　保持領先技術

　　助推機遇：政府補貼

　　太陽能全球大熱，各國財政爭相補貼，地方政府傾囊相助，風險基金推波助瀾，五年時間，無錫尚德一飛沖天，入三強，成首富，施正榮笑傲江湖。

　　云端狀況：正在谷底

　　2007年底，尚德市值突破百億美元，進入世界光伏前三強。但2008年第四季度，虧損6590萬美元，股價最低至6美元，市值縮水達90%。

　　戰略選擇：

　　1。對沖政策風險，除鞏固歐洲、日本的市場外，將市場轉移到鼓勵新能源發展的其他國家，比如美國、中國。

　　2。保持領先技術，贏得與政府談判的籌碼，是尚德在行業中的不二選擇。

　　2009年1月20日，春節前的最后一個星期，施正榮以一種特別的方式做了一個年終總結。

　　這個晚上，他在家里，用英語在黑莓手機上寫了一封致所有員工的公開信。在信中，這位2005年的中國首富不得不承認，“百年一遇的金融危機，使得各個產業都受到了重大影響。尚德的行為態度和方式都必須跟著變化，要從一個處于賣方市場的企業變成適應買方市場的企業。”第二天一早，這封信的中英文版就隨即發送到尚德在全球的近8000名員工郵箱中。

　　在尚德員工們收到董事長親筆郵件的這天，尚德的收盤價降為每股 9.31美元，相較于2007年年底，尚德股票每股85美元的歷史最高價，施正榮的財富凈值縮水達40億美元。

　　1月20日晚，對施正榮和無錫尚德來說，都是一個標志性的轉型時刻。雖然從2008年10月起，金融危機的大浪瞬間吞噬了他這幾年來的所有豪情，但那封公開信則標志著他對整個行業大勢的重新判斷，曾經揮斥方遒的大擴張，將代之以收縮過冬，甚至改變整個產業格局。

　　沒安剎車器的狂飆

　　2000年，有著太陽能電池研究領域博士頭銜的施正榮，懷揣著滿腹技術和40萬美元資金，從澳大利亞歸國創業，在無錫市政府不遺余力的支持協助下，無錫尚德從建廠到投產僅用了一年時間，而后三年，產能擴張了12倍，總產能達到120兆瓦，全球排名第三。2005年12月14日，無錫尚德(NY：STP)在美國紐約證券交易所掛牌，成為中國內地首家在紐交所掛牌上市的民營高科技企業。

　　上市后，正值全球石油價格飛漲，新能源備受各國政府恩寵之際，無錫尚德開始一路狂飆，瘋狂擴張規模和延伸產業鏈。

　　2006年7月，信奉“擁硅者王”的施正榮認定在未來3年硅材料將供應十分緊缺，而無錫尚德的發展速度卻會更快，于是在多晶硅市場價格一路飆升的情況下，與全球十大硅片供應商之一、美國MEMC公司簽訂了長達10年，價值50~60億美元的太陽能級硅片供貨合同。此后，他還與亞洲硅業(青海)有限公司、俄羅斯Nitol Solar、浙江昱輝(Renesola)以及韓國一家企業簽訂了硅供應合同。