庫存難減 DRAM價Q4恐再跌13～18％

市調機構表示，在高通脹影響下，消費性產品需求疲軟且旺季不旺，第三季DRAM位消耗與出貨量持續呈現季減，各終端買方因需求明顯下滑而推遲采購，導致供貨商庫存壓力進一步升高。同時，各DRAM供貨商為求增加市占的策略不變，市場上已有「第三、四季合并議價」或「先談量再議價」的情形，導致第四季DRAM價格續跌13％～18％。

標準型DRAM方面，由于筆電需求疲弱，OEM廠仍將著重去化DRAM庫存，而DRAM供應端在營業利益仍佳的前提下，未有實際減產情形，故位產出仍持續升高，供貨商庫存壓力日益明顯。以DDR4與DDR5來看，第四季價跌預測皆是13％～18％。

隨著DDR5的滲透率持續升高，加上單價較高的特性，第四季DDR5于標準型DRAM領域的滲透率將提升至13％～15％，使得整體標準型DRAM平均單價略有提升，預估第四季價格季跌約10％～15％。

服務器DRAM方面，由于新平臺遞延導致服務器終端降低采購，并預期第四季伺服整機出貨下滑，加上客戶端庫存約9～12周屬偏高水位，在OEM廠及中國云端服務供貨商減緩拉貨力道，原廠轉以著重北美云端服務供貨商議價和量，但產出仍無法有效去化，使原廠庫存壓力持續攀升。

集邦預期，服務器DDR5第四季將正式轉為量產狀態，相較前一季的樣品價會下跌25％～30％，但量產初期滲透率僅約5％，故對整體服務器DRAM均價影響有限，預估第四季價格跌幅約13％～18％。

在消費性及利基型DRAM方面，雖網通端受惠于短料緩解，以及歐美地區的基礎建設升級，出貨量較為穩定，但難以弭平來自其他終端產品的需求下滑，且正值價格下行周期，客戶皆將庫存保持在健康水位，并未積極備貨，預期第四季需求仍疲弱。

受到全年智能型手機生產量下修波及，CMOS影像傳感器（CIS）需求亦同步下滑，韓廠因此放緩DDR3及DDR4舊制程轉進CIS的步伐，導致位產出持續放量，庫存壓力難以削減。由于供過于求情形未緩解，第四季消費性及利基型DRAM價格跌幅為10％～15％。

2022年第三季及第四季DRAM合約價格走勢變化