烽火通信:從“光通信專家”到“信息化專家”

　　烽火通信：從光通信專家到信息化專家。國內光通信龍頭,全產業鏈布局,近年國家推動信息化轉型、光纖光纜量價齊升、數據中心規模建設,迎來新一輪光通信景氣周期。打造信息集成平臺,旗下烽火星空為國內網絡安全龍頭、中國版Palantir,布局政務云,成就大數據隱形龍頭。國企改革、“一帶一路”及股權激勵成為新催化。

　　光通信全產業鏈布局,受益行業高景氣度。光通信需求持續增長和光棒產能制約推動光纖光纜量價齊升,烽火通信的棒纖纜一體化能力突出,充分受益行業景氣。招商證券對此給出預測：預計光纖光纜三年復合增長15%;受益100G網絡建設、中移動投資、數據中心建設等需求拉動,公司光網絡設備和接入網保持穩定增長,預計傳輸保持10%復合增長,接入保持30%增長,數通雖市占率較小,但未來潛力巨大。且已經成立微電子公司布局上游芯片,提升一體化產品能力。

　　從光通信專家邁向信息化專家,定增加碼新業務,大股東參與認購。ICT融合趨勢下,作為郵科院信息化平臺,打造數據承載、云計算、數據分析三個核心集成平臺,重點發力信息安全、智慧城市(智慧社區、智慧旅游等)及行業信息化應用。未來三年,公司新業務占收比將逐漸提升。此外,近期公司定增18億用于云計算、大數據、軍工及高端光通信產品,大股東認購其中10%-20%,彰顯信心。

　　網絡安全國家隊,云計算和大數據的隱形龍頭。子公司烽火星空主營為內容層網絡安全,涉及網監、輿情、安全審計等,與美國網安龍頭Palantir形成直接對標,且在市場份額、技術實力、實戰經驗上明顯優于國內其他競爭對手,是網絡安全領域名副其實的國家隊。同時,積極布局FitCloud云網一體化戰略,承擔楚天云、教育云等多個項目落地,具備IaaS、PaaS、SaaS全產業鏈解決方案。

　　國企改革預期加強,“一帶一路”新藍海前景廣闊。今年以來央企間同類業務整合成為重點,近期郵科院和大唐系出現重大人事調整,進一步增強于者整合預期。烽火通信戰略上將海外市場定位為新的增長點,緊抓一帶一路戰略契機,加大海外拓展,近期成為非洲“八橫八縱”骨干網主要參與者,有望借力郵科院開拓新藍海。